12/27まで動かぬ

建玉少ない。
すぐに０にしている。Day Trade.

悔しくて悔しくて

まあマイナスにならなかっただけでも良しとしなければ。

しかしこの1ヶ月の努力はなんだったのだろうか？

1日で吹っ飛んだ。悲しい。

脱力感、何もする気になれない。

いつもは500円の損もイライラするのに、この場では一瞬で20000-30000の損失だ。

中間選挙の結果も見えてきたし、FOMCもそんなに緩和しないと分かると早い。11/2を待たずに週末の金曜日に仕掛けてきた。

10/27のCSの不穏な動きを軽く見ていた。

証券会社名 P9000 9250 9500 9750 10000 　 C9000 9250 9500 9750

Ｃスイス 　　　　202 422 　 　 　 　 　 　　　　　　　　　　　　　　　　　 514 -300 　　

買戻カイモドし 下シタ方向ホウコウ　 利益リエキ確定


の動きだった。今までSSを組んでいてそれを買い戻していた。

10/28　23：30

9500　Call　75円、9500　Put　180円で指値　（19：00）。引けでC950が決済されてしまった。+145000の儲けは出たが、この時点でP950は85000の儲けがあった。

CS,NEが最近売っている。NE　－1700枚

OPでもP925,P900の買いが目立つ。　Callは9500をすでに売っている。こちら時間真夜中の12時。マットのセミナーでも聞いて寝ようか？

目が覚めたのが、こちらの5：00AMで日本の0：00ですでに市場は閉まっている。なにもできない。

PutとCall両方を引けもしくは始値で成行決済が原則だ。下げているならばPutの指値を入れてもCallの指値は入れるな。

9/29　8：30

P950　230円　

CMEは9350円で戻ってきてこれなら昨日の9500　Putの終値230円で必ず決済できると思っていた。

間違えてCallをすでに決済してしまったので成行でPut決済しなければならない。

8：50

鉱工業生産の落ち込みは深刻

（　）は事前予想

鉱工業生産-9月（速報値）：-1.9％ （-0.6％）

P950が250円に跳ね上がる。

板は240,250と非常に薄い。5枚程度しかない。

成行が鉄則なのに230円の指値に切り替える。

ひまわりライブ

　きょうは2Ｑ決算発表の1次ピークで主力企業の決算発表が相次ぐため、業績面での選別物色がさらに鮮明となりそうだ。前引け後には海運大手、後場のザラ場中には大手商社などが予定している。いずれも、足元の業績は好調で通期予想は上方修正するとみられるが、事前観測で織り込み済みの可能性もあるだけに、決算発表後のマーケットの反応が注目されよう。
　日経平均の予想レンジは9300～9400円。20日につけた直近安値9316円を下回ると、先物主導で下げが加速する可能性があり警戒したい。

9：00

230円では寄り付かず。

9：02

240円を付けたので230円で買い戻せると思い込んでいた。将棋でもやっていよう。

9：10

減額修正のシャープやＪＴ、計画未達のアドバンテストなどが売られており、選別物色が強まっている。

NHK　海外放送

9：20

びっくり。P950は280円に跳ね上がっている。　先物は9300を割り込み9280円に

慌てふためいて270円に訂正。しかし窓が開いている。　290-275の窓。板も少ない。Out of the Moneyだと板も薄い。だれも売買しない。

9：46

売値の315円で買い戻す。約85000円の儲け損ない。昨日決済していれば。

反省

中間選挙11/2、　FOMC　11/3までは動きようがないと決め付けていた。事実ここ2週間100円も動かなかった。

11/1に決済しようと思っていた。しかし、10/26,27,28と9400円を割り込むことがあった。CSもNEも売り出した。

円安を11/2以降想定しているので戻るだろうと高をくくっていた。

ここ4週間の我慢と寝不足はなんだったのだろうか？

残念

実はP925とC975のShort　Strangleも組んでいた。8：30には成行決済を注文。すくなくとも2週間の我慢で90000円の利益は見込めた。しかし8：58に取り消し注文を出してしまった。現在の見込み利益は30000円に激減。これも残念。

A Deflated City

While the effects are felt across Japan’s economy, they are more apparent in regions like Osaka, the third-largest city, than in relatively prosperous Tokyo. In this proudly commercial city, merchants have gone to extremes to coax shell-shocked shoppers into spending again. But this often takes the shape of price wars that end up only feeding Japan’s deflationary spiral.

There are vending machines that sell canned drinks for 10 yen, or 12 cents; restaurants with 50-yen beer; apartments with the first month’s rent of just 100 yen, about $1.22. Even marriage ceremonies are on sale, with discount wedding halls offering weddings for $600 — less than a tenth of what ceremonies typically cost here just a decade ago.

On Senbayashi, an Osaka shopping street, merchants recently held a 100-yen day, offering much of their merchandise for that price. Even then, they said, the results were disappointing.

“It’s like Japanese have even lost the desire to look good,” said Akiko Oka, 63, who works part time in a small apparel shop, a job she has held since her own clothing store went bankrupt in 2002.

This loss of vigor is sometimes felt in unusual places. Kitashinchi is Osaka’s premier entertainment district, a three-centuries-old playground where the night is filled with neon signs and hostesses in tight dresses, where just taking a seat at a top club can cost $500.

But in the past 15 years, the number of fashionable clubs and lounges has shrunk to 480 from 1,200, replaced by discount bars and chain restaurants. Bartenders say the clientele these days is too cost-conscious to show the studied disregard for money that was long considered the height of refinement.

“A special culture might be vanishing,” said Takao Oda, who mixes perfectly crafted cocktails behind the glittering gold countertop at his Bar Oda.

After years of complacency, Japan appears to be waking up to its problems, as seen last year when disgruntled voters ended the virtual postwar monopoly on power of the Liberal Democratic Party. However, for many Japanese, it may be too late. Japan has already created an entire generation of young people who say they have given up on believing that they can ever enjoy the job stability or rising living standards that were once considered a birthright here.

Yukari Higaki, 24, said the only economic conditions she had ever known were ones in which prices and salaries seemed to be in permanent decline. She saves as much money as she can by buying her clothes at discount stores, making her own lunches and forgoing travel abroad. She said that while her generation still lived comfortably, she and her peers were always in a defensive crouch, ready for the worst.

“We are the survival generation,” said Ms. Higaki, who works part time at a furniture store.

Hisakazu Matsuda, president of Japan Consumer Marketing Research Institute, who has written several books on Japanese consumers, has a different name for Japanese in their 20s; he calls them the consumption-haters. He estimates that by the time this generation hits their 60s, their habits of frugality will have cost the Japanese economy $420 billion in lost consumption.

“There is no other generation like this in the world,” Mr. Matsuda said. “These guys think it’s stupid to spend.”

Deflation has also affected businesspeople by forcing them to invent new ways to survive in an economy where prices and profits only go down, not up.

Yoshinori Kaiami was a real estate agent in Osaka, where, like the rest of Japan, land prices have been falling for most of the past 19 years. Mr. Kaiami said business was tough. There were few buyers in a market that was virtually guaranteed to produce losses, and few sellers, because most homeowners were saddled with loans that were worth more than their homes.

Some years ago, he came up with an idea to break the gridlock. He created a company that guides homeowners through an elaborate legal subterfuge in which they erase the original loan by declaring personal bankruptcy, but continue to live in their home by “selling” it to a relative, who takes out a smaller loan to pay its greatly reduced price.

“If we only had inflation again, this sort of business would not be necessary,” said Mr. Kaiami, referring to the rising prices that are the opposite of deflation. “I feel like I’ve been waiting for 20 years for inflation to come back.”

One of his customers was Masato, the small-business owner, who sold his four-bedroom condo to a relative for about $185,000, 15 years after buying it for a bit more than $500,000. He said he was still deliberating about whether to expunge the $110,000 he still owed his bank by declaring personal bankruptcy.

Economists said one reason deflation became self-perpetuating was that it pushed companies and people like Masato to survive by cutting costs and selling what they already owned, instead of buying new goods or investing.

“Deflation destroys the risk-taking that capitalist economies need in order to grow,” said Shumpei Takemori, an economist at Keio University in Tokyo. “Creative destruction is replaced with what is just destructive destruction.”

Steve Lohr contributed reporting from New York.

FOMC 9/21 3：15

［ワシントン　２１日　ロイター］　米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が９月２１日の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）後に発表した声明全文は次の通り。

　

　８月の会合以降に入手した情報は、過去数カ月間に生産および雇用の回復ペースが減速した（has slowed）ことを示している。家計支出は徐々に拡大しているが、高水準の失業や穏やかな所得の伸び、住宅資産の減少、信用のひっ迫によって依然として抑制されている。企業の設備やソフトウェアに関する支出は増加しているが、年初ほど急速な伸びではなく（less rapidly）、非住宅用構造物への投資は引き続き弱い。雇用主は依然として従業員数の拡大に消極的だ。住宅着工は低い水準にある。銀行融資は縮小が続いたが、過去数カ月間で縮小ペースは鈍化（at a reduced rate）した。物価が安定する状況の中で資源利用は一段と高い水準に向かって緩やかに回復するとＦＯＭＣは予想する。ただし、経済の回復ペースについては短期的に緩やか（to be modest）となる公算が大きい。

　

　基調インフレを示す指標は現在、物価安定と雇用最大化を促進する目標に長期的に最も一致するとＦＯＭＣが見なす水準をいくらか下回っている。かなりの資源の緩みがコスト圧力を引き続き抑制し、長期インフレ期待が安定的であることから、インフレ率は目標と一致する水準に上昇するまで、当面抑制された水準にとどまる公算が大きい（likely to remain subdued for some time）。

　

　ＦＯＭＣはフェデラルファンド（ＦＦ）金利誘導目標水準をゼロ─０．２５％に据え置き、低水準の資源利用や、抑制されたインフレ基調、安定的なインフレ期待といった経済状況により、ＦＦ金利を長期間（for an extended period)異例に低水準（exceptionally low levels）とすることが正当化される可能性が高いと引き続き予想する。ＦＯＭＣはまた、保有証券の元本償還分を再投資する政策を維持する。

　

政府・日銀の介入 ２兆円超に

9月16日 3時59分

政府・日銀が６年半ぶりに踏み切った、円売りドル買いの市場介入は、１５日のニューヨーク市場まで断続的に続き、介入規模は２兆円を超える異例の規模に達したもようです。日銀は、円売りの市場介入で金融市場に放出した大量の円資金を、金融緩和にもつなげていく方針です。

およそ１５年ぶりの水準となる、１ドル＝８２円台まで急激に値上がりした円高に、歯止めをかけるため、政府・日銀は、１５日、外国為替市場で６年半ぶりに、円を売ってドルを買う市場介入に踏み切りました。介入は、東京市場のあと、ロンドンやニューヨーク市場でも断続的に続き、市場関係者によりますと、介入の規模は２兆円を超え、１日としては異例の規模に達したもようです。今回の円売りの市場介入のように、金融市場に大量の円資金を放出した場合、日銀は、市場の資金量が急激に変動しないよう資金を取り戻す措置をとることがあります。しかし今回は、資金をそのまま残し、金融市場の資金量が実質的に増えるようにすることで、金融緩和の効果を一段と高めていく方針です。金融緩和が進めば、円安を促す効果が期待できるため、政府・日銀は、市場介入による円売りと合わせて、円高に歯止めをかけ、景気の下支えを図ることにしています。

CMEは9250円程度で返ってくる。円が８３円になったことを考えるとほとんど下げていない。円介入を警戒していた。なにかへんな気がしていた。こんなときは売っていてはいけない。

最近、円は下げるが株は下げない状態が続いていた。USB, CS, NEは先物を買っていた。

３日持っていて上がらなかったらドテンしろ。変な気がしたら即０にしろ。

１回8/30に新型オペを失敗しているので今回は学習しているだろう。

夏の暑さ、ストレスでCaが不足し歯がボロボロになる。

日銀 財務省の介入

ＮＹ市場 １５年ぶり８２円台に

9月14日 23時33分

１４日のニューヨーク外国為替市場は、民主党の代表選挙の結果を受けて円高ドル安が一段と進んだ東京市場の流れを引き継いでドルを売って円を買う動きが強まり、円相場は１５年ぶりに１ドル＝８３円を突破して、８２円台後半まで値上がりしました。

１４日のニューヨーク外国為替市場は日本の民主党の代表選挙で、市場介入に積極的な姿勢を示していたと市場から受け止められていた小沢前幹事長が敗れたことを背景に、東京市場やロンドン市場で一段と円高ドル安が進んだ流れを受けて、ドルを売って円を買う動きが強まりました。その結果、円相場は一時、１ドル＝８３円を突破し、８２円９２銭をつけました。円相場が８２円台まで値上がりしたのは、１９９５年以来１５年ぶりのことです。市場関係者は「投資家の間では政府・日銀が市場介入を行う可能性が弱まったという見方が広がっていて、円高ドル安の流れが根強い」と話しています。

ＮＹ市場 １ドル一時８２円台に

9月14日 23時15分

１４日のニューヨーク外国為替市場は、民主党の代表選挙の結果を受けて円高ドル安が一段と進んだ東京市場の流れを引き継いで、ドルを売って円を買う動きが強まり、円相場は一時、１ドル８３円を突破し、８２円台まで値上がりして１５年ぶりの円高ドル安水準を更新しました。

円高 政府・日銀が市場介入

9月15日 11時50分

政府・日銀は、外国為替市場で１ドル＝８２円台まで円高ドル安が進み、緩やかな回復を続けている日本の景気を悪化させかねないとして、円高に歯止めをかけるため１５日午前、円を売ってドルを買う市場介入に踏み切りました。政府・日銀による市場介入は６年半ぶりです。

１５日、東京外国為替市場は、円高ドル安が進んだ海外市場の流れを引き継いで、円相場は１ドル＝８２円台まで値上がりしました。これを受けて政府・日銀は、これ以上円高を放置すれば、輸出企業の業績を圧迫するなど、緩やかな回復を続けている日本の景気を悪化させかねないとして、１５日午前１０時半すぎ、円高ドル安に歯止めをかけるため、外国為替市場で円売りドル買いの市場介入に踏み切りました。市場介入のあと円相場は、一気に１円以上値下がりしています。政府・日銀による市場介入は、平成１６年３月に、急速に進んだ円高ドル安に歯止めをかけるために行われて以来、およそ６年半ぶりです。

【証券】後場先物見通し－高値圏で上値を睨む展開へ

（更新：09/15 12:32）

　日経225先物は前日比60円安の9190円から取引を開始。円建てCME225先物の清算値9245円に比べ55円安スタートとなった。様子見スタートから急速に下押す場面があったが、当局による円売り介入の実施観測で、逆に急速に切り返す展開へ。朝方からのショートポジションを巻き込み、安値9140円から9440円まで一気に値を飛ばした。今週高値9350円を上回り、約1ヶ月ぶりに9400円台に乗せた。
　高値9440円、安値9140円。出来高はラージで80006枚、ミニは525270枚。

　後場も高値圏での推移が続きそうだ。菅政権は為替介入に消極的とみられただけに、実施はサプライズ。前場中盤まで下げが続いたことで、逆に上げに弾みがつく格好となっているが、高値圏で上値をにらむ展開が続きそうだ。
　上値メドは日足雲の9480円処、9580円～9600円などが上げられる。


提供：株式会社T&Cフィナンシャルテクノロジーズ

9/15

グリーンスパン前ＦＲＢ議長

（更新：09/16 00:27）

為替介入は永続的な解決方法では無く、機能しないだろう

レビン・米下院歳入委員長

（更新：09/16 00:13）

貿易赤字は米ＧＤＰを減少させている
中国の為替政策は米国市場に重要
中国への多角的なアプローチは最善な方法

日本通貨当局筋

（更新：09/16 00:02）

ＮＹ時間でも引き続き為替介入を実施

日本政府筋（更新：09/15 23:11）

必要に応じて為替介入を明日も継続する

Flash News NY時間午前

（更新：09/15 22:42）

アジア時間からの流れを引き継ぎ、円は引き続き軟調。日本政府・日銀が為替市場で円売り介入を実施したことを手がかりとした流れが継続。これに対し、ユンカー・ユーログループ議長が「一方的な行動は為替市場の不均衡を是正する適切なやり方ではない」と懸念を示したものの、G7の通貨当局は総じて今回の介入について沈黙を守っている。また、欧州委員会は「日本は経常黒字国だが、急激すぎる円高は景気回復を損なう可能性」と指摘しており、一定の理解を示している。これらから、今回の円売り介入について、主要国の間では黙認されているものと解釈されている。


ドル/円　85.63-65　ユーロ/円　111.14-17　ユーロ/ドル　1.2977-80

日銀

（更新：08/30 12:17）

新型オペの期間を6ヶ月に延長
新型オペ、10兆円程度・期間6ヶ月の新型オペ
新型オペの最終的資金供給規模は30兆円程度
我が国の経済・物価情勢の下振れリスクにより注意していくことが必要
今回の緩和が政府の取り組みと相まって経済回復を確かなものとする上で効果を発揮すること期待
デフレ脱却し、物価安定のもとでの持続的成長戦略経路復帰が極めて重要な課題
今後とも中央銀行として最大限の貢献を粘り強く続けていく

日銀臨時金融政策決定会合

（更新：08/30 12:12）

追加緩和を賛成多数で決定
追加緩和に反対は須田委員
政策金利の現状維持を全員一致で決定
期間6ヶ月の新型オペのオファー頻度は月1-2回、1回当たり資金供給額は8000億円程度
期間3ヶ月の新型ペのオファー頻度は週2回、1回当たり資金供給額は8000億円程度

NZ経済指標

（更新：08/30 12:00）

NBNZ企業信頼感-8月 ：16.4％

＊事前予想はなし

【証券】日経225先物9月限4本値-前場

（更新：08/30 11:19）

始値　9170
高値　9290
安値　9150
終値　9260(前日比+290)

出来高　48878

FRB

バーナンキFRB(連邦準備制度理事会）議長

（更新：08/27 23:31）

最近の弱さにも関わらず、2011年の成長加速の条件は維持されているようだ
FRBの中期的インフレ目標を物価安定と一致する水準から引き上げる事を支持しない
長期国債・機関債の買い入れは効果的であり、投資家を他の資産に向ける

バーナンキFRB(連邦準備制度理事会）議長

（更新：08/27 23:00）

一段の行動が必要になれば、追加刺激策の用意ある
2011年に景気が上向きとなる条件、整っている
「成長支援」と「ディスインフレ阻止」への措置ある
FOMCは物価安定に向け、必要な措置を確実に実行していく
経済は依然、予期せぬ展開に対して脆弱だ
貯蓄率の上昇は家計修復への大きな前進を示唆するもの
インフレはしばらく、現行の水準近辺で推移
デフレは米経済に大きなリスクではない
家計が修復し、信用と経済状況が改善すれば、支出は増大へ
中央銀行だけでは世界経済の問題を解決する事出来ない
FRBは物価安定に対する下向き圧力に抵抗する
米経済は今年下半期も拡大続けるが、ペースは緩慢
高失業率が長い期間続くとの見通しが、政策における主要な懸念だ
必要となった際の長期債の追加購入、金融状況を一段と緩和すると確信
FRBは現時点で一段の措置に向けた特定の基準やトリガーで合意していない
「成長・雇用支援」と「物価安定維持目標」が相反する可能性はないと見ている
入手中の経済データ、回復ペースがFOMCの大半の予想よりも弱まった事を示している

8/11下げは予想できていた。

前日の8/10は9520円で終了。これは前々日の8/9の9540円と比べて大差はない。しかし、8月限950Pの出来高は2倍の12000枚である。この6000枚の増加はこの下げを予感させるものである。ちなみにGSはこの日これを600枚買っている。JPM500、MUMS953枚それぞれ買っている。また925Pも2倍の増加を示した。GSは430枚の買いである。さすがGSはOPに強い。

975Cに関して

ここでもGSは662枚売り、全体の出来高は15000枚と前々日の2倍になっている。

その夜のFOMCで景気減速感を認め、8/11の朝の機械受注も減少→景気減速の可能性が高まった。

今後は9080円を切れば9000円は下回るだろう。ドル円は1日中動いているので85円を切るかどうかを見極めればよい。

How to do "The Short Strangle."

基本

1.残存週と前月のSQ値との差

6 weeks 1750

5 weeks 1500

4 weeks 1250

3 weeks 1000

2 weeks 750

1 week 500

の外でのみ取引をする。例えば今日を例にとると、7月のSQが9500円なので、8月限のCallは10000円の売り、Putは9000円の売りが限界。しかし、8月限10000Cは1円でやる価値なし。9000Pは35円と魅力的に見えるがここ1日で250円以上下げていることを考えると危険。875Pは6円。あまりお勧めはしないが、持っても1枚の売りだろう。しかし理想的には残存1 weekはPositionを持つこと自体禁物！1日で500円動くことがあるので基本に忠実でも大きく損をする。対応ができないので休むことだ。次回の計画でも練ることだ。持っていても行使価格が下がって現在値が3円以下になっているものだけに限定される。

では9月限の場合、Callは11000円で3円ではやる意味なし。Putは8000円で50円は1枚程度なら売ってもよい。（50円でも5万円の儲けの可能性がある。）875Pは25円で1枚は売っても良い。しかし前項でも述べたが、8月SQが決まるまで待った方がいいかも。

2.　2％以上動きそうな時は1枚の売りにとどめろ。100円下げたからといって、「畜生売ってやる。」と言って2枚3枚売るのは禁物。1.5%以上引けで下げた時は15：10までに1枚の売りになるように、余分な売りは買い戻す。10日1.5％以上さげても10枚の売りにしかならない。調子に乗らず！！油断するな！！また、SQ後のPosition　Making以外は最大4枚の売りにとどめること。　

No Short Straddle, When the trend is down.

1.円高傾向が定着し、決して株価は上昇基調にない。じわじわ円高傾向→株価下げ。

2.日本はお盆で商いが非常に薄い。NE,CSが仕掛けやすい。

3.しかも、FOMCが8/10にあり、8/11には機械受注発表がある。

4.しかも、結果は予想を下回ることが、危惧される。

5.奴らにとっては絶好の下げの仕掛けタイミングだ。

6.しかも、SQまであと、2日で対応ができなくなる。

7.結論としてShort Straddleはやってはいけない。そもそもS.S.のPositionを持つこと自体禁物！！リスクが大き過ぎる。上げる時はジワジワとしか上げないが、下げる時は1日で、一機に1000円下げる時もある。

対応策

1.必ずペアーで行動。PutとCallは同時に決済する。

2.SSを組んだ時（8/10　22：00）の合計プレミアム210円下げた時、すなわち9500-210=9290円になる前に迷わず、決済する。

3.引けに9280円、夜に更に-150円下げで9130円ではお話にならないので、9300円に近づいてきたら即決済。9400円程度から目をつけて置いて逆指値をCall20円、Put220円に設定して置く。

どちらかが決済されたら、成り行きでもう一方も決済。ポイントはロスカットのPutの方を低めに設定しておく事。そうすれば先にロスカットができる。

4.先にCallを買い戻して、利益を確定すると絶対にPutを決済することができなくなる。

結論

1.そもそも下げそうな条件が少しでも感じられる時に、Positionを持つこと自体禁物！さらに下げると損を増大させるPositionは言語道断。

2.万外一間違って、持ってしまった場合は対応策を厳守すべし。

米ゴールドマン・サックス・グループ(GS.N: 株価, 企業情報, レポート)は米政府が金融危機の原因を検証するため設立した金融危機調査委員会（ＦＣＩＣ）に対し、収入の２５―３５％をデリバティブ・ビジネスから得ていることを明らかにした。米ウォールストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）紙が関係筋の話として伝えた。

　関係筋がＷＳＪに明らかにしたところによると、ゴールドマンは５日夜、２００６年から０９年までのデリバティブ関連収入に関する分析を盛り込んだメモをＦＣＩＣに送付した。

　ゴールドマンが提供した情報に基づくと、同社は２００９年の純収入４５１億７０００万ドルのうち、１１３―１５９億ドルをデリバティブ・ビジネスで稼いだ。

　ＷＳＪによると、ＦＣＩＣのスポークスマンは、ゴールドマンや他社から情報提供を受けたことを確認しなかった。

　ＦＣＩＣは１２月１５日までに金融危機の原因に関する報告書を提出することを義務付けられている。

　ロイターの問い合わせに対するＦＣＩＣ、ゴールドマンのコメントは得られていない。

米雇用統計でドル安進む

・ドル円は続落。米労働省が発表した7月の米雇用統計で、非農業部門雇用者数は前月比13万1000人減と市場予想平均の前月比6万5000人減より弱かった。民間部門の雇用者数も7万1000人増と市場予想平均の9万人増を下回った。米雇用市場の改善期待がはく落しドルが売られた。米景気の回復ペースが鈍化する中で、来週10日の米連邦公開市場委員会(ＦＯＭＣ)での金融緩和が意識されて米金利が低下し、日米金利差縮小に伴う円買い・ドル売りが入った。一時85.02円と2009年11月27日以来の安値水準まで下げた。
もっとも、市場参加者からは「85.00円にはノックアウトオプションが観測されている」との指摘があり、オプションに絡んだとみられる買いが下値を支えて下げ止まると若干買い戻しが入り下げ幅が縮まった。ダウ工業株30 種平均が一時150ドル超の下落となるなど大幅安となっていた米国株が引けにかけて下げ渋り、リスク許容度の低下に歯止めがかかって日本と金利差のあるオセアニア通貨に対し円売りが出たこともドル円をやや押し上げた。

明日のFOMCで大きく動くのを警戒し、すべて決済。すっきり。ゆっくり1週間過ごそう。日本はお盆、外人が仕掛けてくるか？

多分、動かないとは思うが、Sさんにいろいろ聞くために決済。

米ゴールドマン、第2四半期の10営業日にトレーディング損失を計上

　米ゴールドマン・サックス(GS.N: 株価,企業情報, レポート)が、第２・四半期の１０営業日でトレーディング損失を出していたことが明らかになった。市場低迷や５月６日の株価急落が影響した。

　ゴールドマンが９日当局に提出した四半期報告によると、損失を出した１０営業日のうち、３日間は損失額が１億ドルを超えた。

　同社の第１・四半期は、損失計上日がゼロ、収入が２５００万ドルを割り込んだ日はなかった。

　第２・四半期もトレーディング業務の高い収益性は維持したが、黒字を確保した日の業績に振れがみられ、１７営業日で収入が１億ドルを超える一方、１２営業日で収入は０―２５００万ドルにとどまった。

　競合他社についても、おおむね同様の傾向がみられ、モルガン・スタンレー(MS.N: 株価, 企業情報, レポート)は第２・四半期の１１営業日にトレーディング損失を計上した。

　バンク・オブ・アメリカ（バンカメ）(BAC.N: 株価, 企業情報, レポート)は、１億ドルを超える損失を出したのは１営業日のみと報告している。

http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/

Embattled Japanese Prime Minister Yukio Hatoyama said Wednesday he was resigning over his broken campaign promise to move a U.S. Marine base off the southern island of Okinawa.

The prime minister had faced growing pressure from within his own party to resign ahead of July's upper house elections. His approval ratings had plummeted over his bungled handling of the relocation of the Marine Air Station Futenma, reinforcing his public image as an indecisive leader.

Hatoyama is the fourth Japanese prime minister to resign in four years.

今日明日で10000円を一回
割れて、そこから少し戻すイメージとの声が多いが、
どうなるだろうか。

そろそろ騰落レシオが70台に入ってきそうなので
（本日81.71％）
今日のソニーの反発を見るまでもなく、買いの手を
振るタイミングは近いと思ってはいる。
大台割れたら目をつぶって買うつもりではいるが、
どうなることやら、疲れる相場である。

ECBが「パンドラの箱」を開けてしまった以上、ユーロに対する「通貨としての本源的価値の毀損」はどうしても避けられないわけで、ユーロドルやユーロ円の売りは今でも続いています。事実、昨日の1.2400ドル以上を売っていた主体は、「アジア系ソブリン」だったことからもわかるように、金融資本のユーロ離れの流れを変えることは暫く出来そうもありません。

FOMC(連邦公開市場委員会）議事録

（更新：05/20 03:00）

大部分のメンバー、資産売却をしばらく延ばす事支持
過半数のメンバー、利上げ後の資産売却を支持
少数のメンバー、比較的早期の資産売却を求める
大部分のメンバー、生産の伸びは遅いと予想
インフレに対する見方、上下方向に分かれた
資産売却、最初は緩やかに行い市場に調整の猶予を与え、その後拡大へ
ギリシャ危機の拡大はユーロ圏の金融状況、信頼感の重石に
ユーロ圏各国が緊縮財政を強めれば、ユーロ圏、そして世界の経済成長は弱まる可能性も
一部のメンバー、ギリシャ危機が米国の金融市場、景気回復に悪影響与える可能性を懸念
米国の景気回復は続くが、生産の伸びは過去のリセッションよりも遅い可能性
個人消費が景気回復の主要牽引役となる可能性は低いと見る
政府支援にも関わらず、住宅市場の回復はここ最近頭打ちした
複数のメンバー、インフレリスクは短期的に「下向き」と指摘
その他のメンバー、商品・エネルギー価格の動向を背景にインフレリスクは「上向き」と判断
複数のメンバー、FRBの巨額なバランスシートへの懸念を背景にインフレ期待は上昇すると指摘
大半のメンバー、バランスシート正常化加速に向け、いずれ機関債・MBSを売却する事支持
資産売却、事前に示した枠組みに基づき段階的、且つ調整可能な方法で実施へ
本格的な回復まで資産売却を延期し、短期金利を主要な政策手段として維持する事が望ましい
一部のメンバー、近く資産売却予定を発表し、売却開始を利上げと関連付けない事が望ましいと主張
一部メンバー、経済・金融動向に対応する上で長期資産保有の多様化が有益と指摘
一部のメンバー、事前発表した一定のペースでの資産売却が市場の混乱を抑制すると指摘
大半のメンバー、資産の段階的な売却を約5年以内に完了する事を支持

ウェーバー独連銀総裁

（更新：05/20 02:33）

財政規律を強める事が重要だ
将来的な債務危機の影響を限定的にしなければならない
ECBと域内各国政府は状況の安定化に向け行動した
域内各国は、ドイツの債務縮減プランに注目を
永続的な支援策は問題を悪化させる恐れある

サルガド・スペイン財務相

（更新：05/20 01:15）

いらぬ憶測は市場に不安定さをもたらす

サルガド・スペイン財務相

（更新：05/20 00:44）

赤字削減は最優先課題の一つになりつつある
EUはユーロの価値（value of the EURO）が低下する事を懸念している

ギリシャ政府スポークスマン

（更新：05/20 00:39）

ギリシャがユーロを離脱する可能性はなく、そうした検討も全くない

ギリシャ政府スポークスマン

（更新：05/19 23:48）

「ギリシャがユーロ離脱を検討」との噂を断固否定する

サンプル－市況-ギリシャがEU脱退を検討？

（更新：05/19 23:42）

サンプル－市況-ギリシャがEU脱退を検討？

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「ギリシャがEU脱退を検討？」との・・・・・
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市況はFX取引システム内の「マーケット情報」でのみご覧いただく事が可能です。

ビニ・スマギECB（欧州中銀）専務理事

（更新：05/19 23:02）

出口戦略においては、新たな危機を考慮に入れるべき
財政政策、金融政策、相互に干渉しあう事はない
インフレ期待は引き続き十分に抑制されている

Flash News NY時間午前

（更新：05/19 22:55）

NY時間午前、ユーロが急伸。きっかけとなったのは著名シンクタンクによる「ユーロの下落が行き過ぎた場合、G7で介入する」とのレポートが出回っているとの噂。ここから、「ECBによる介入が近い？」「ECBとFRBは既にユーロ介入を実施した？」「ECBはSNBによるユーロ/スイス買い介入を助ける？」といった噂が派生した。ただ、どれも噂の域を出ず、ECBも「通貨に関する声明」を巡る憶測にはコメントしない」との声明を発するに留まっている。ユーロは根拠のない噂にも影響されやすい、非常に神経質な状況にある。

ドル/円 91.65-70　ユーロ/円 112.87-92　ユーロ/ドル 1.2311-16

Stocks plunged 9 percent in the last two hours of trading on Thursday before clawing back some of the losses as the escalating debt crisis in Europe stoked fears a new credit crunch was in the making.

The Dow suffered its biggest ever intraday point drop, which may have been caused by an erroneous trade entered by a person at a big Wall Street bank, multiple market sources said.

Indexes recovered some of their losses heading into the close but equities had erased much of their gains for the year to end down just over 3 percent, the biggest fall since April 2009.

"We did not know what a stock was worth today, and that is a serious problem," said Joe Saluzzi of Themis Trading in New Jersey.

Traders around the world were shaken from their beds and told to start trading amid the plunge as investors sought to stem losses in the rapid market sell-off.

来たー

米国株式市場でダウ工業株30種平均の終値は前日比354ドル07セント安の10514ドル05セント、ハイテク株の比率が高いナスダック総合株価指数は同82.56ポイント安の2319.73だった

Investors sent stocks soaring Monday after getting a boost of confidence from the latest economic reports and Warren Buffett's defense of Goldman Sachs.

The Dow Jones industrial average rose 143 points to extend a series of sharp swings over the past week. The Dow and broader indexes all climbed more than 1 percent.

The market rebounded from a drop Friday after a string of welcome news eased some of the concerns that have been dogging investors. Reports signaled that consumer spending and manufacturing are strengthening. Meanwhile, an aid package for Greece and a vote of confidence by Buffett in Goldman, whose shares he owns, brought a sense among traders that the market will be able to resume its nearly 14-month climb.

Meanwhile, an agreement by United to acquire Continental Airlines Inc. in a stock deal worth about $3 billion indicated that companies are getting more comfortable placing bets on a recovery in the economy.

Stocks suffered a big loss on the last day of April as investors showed their disappointment with two economic reports and worries about a criminal investigation of Goldman Sachs. But the major indexes still had their third straight monthly gain.

Investors lost some of their optimism about the economy Friday after the government's weaker-than-expected gross domestic product report and news of a drop in consumer sentiment. Reports that the government has started a criminal investigation of Goldman sent financial stocks tumbling. Investors feared that possible charges against the company could have a chilling effect on the banking industry.

The Dow Jones industrial average fell 158 points, and all the major indexes fell more than 1 percent. The Dow rose 1.4 percent for April, but it snapped an eight-week winning streak.

良い経済指標に反応しなくなってきた。下げる兆候？

ＣＳが最近暴れている。

先物市場でＣＳが大商い。

毎日、5000枚以上売り買いを傾けている。

5月ＳＱ

11000以上を予想：ＣＳ、みずほ

10750-11250：ＧＳ

11000以下を予想：大和ＣＭ

ＯＰ：日本勢が張っている。

多分、11000円の攻防になるだろう。しかし、上下に1000円連休中に動いたらやなので休む。

堀川ポジション

連休用のポジションに変更

オプション取引は
本日で11750コールを全て買い戻し、
12000コールに乗り換えた。

連休明けに11750円に行ってると考えてるわけではなくて
11400円付近で来ると面倒なことになりそうだからだ。

この休み中は、
上値リスク3％、下値リスク2％程度を想定
しているが、どうなるか。

下値はまぁ10800～10600円のゾーンを想定しておけば
大丈夫そうで、10000プットは大地震でもなければ
何とかなりそうである。

ということで、
10000円～12000円の範囲内で収まれば、今月も
プラスで終了できそうである。

PIGS

Greece was pushed to the brink of a financial abyss and started dragging another eurozone country -- Portugal -- down with it, fueling fears of a continent-wide debt meltdown.

Stocks around the world tanked after ratings agency Standard & Poor's on Tuesday downgraded Greek bonds to junk status and downgraded Portugese bonds two notches, showing investors that Greece's financial contagion is spreading.

Major European exchanges fell more than 2.5 percent, and on Wall Street, the Dow Jones industrial average finished down 213 points, or 1.9 percent. The euro slid more than 1 percent to nearly an eight-month low.

GS

Defending his company under blistering criticism, the CEO of Goldman Sachs testily told skeptical senators Tuesday that customers who bought securities from the Wall Street giant in the run-up to a national financial crisis came looking for risk "and that's what they got."

Be careful!!

一昨日はクレデイスイスやニューエッジによる先物の大量買い、昨日は欧州系からのファナックやソニーなどへの現物買いが日経平均を続伸させましたが、本日は一転、投資家は慎重姿勢に変わってきています。これまでギリシャ問題に関して、無視して上昇を続けてきた株式市場ですが、今回のＳ＆Ｐの格下げで、ジャンク債レベルの国債であるとの評価を目の当たりにして、改めてソブリンリスクの高さに目を向けざるを得なくなってきました。欧米市場は軒並み3％程度の急落。アジア市場も弱く、外国為替市場でもリスク回避的に円が買われる展開にあることから、外部環境の悪化というより再確認といった感じで、ここ二日買い上げた反動による売りが膨らみそうです。当然、日本市場も３％程度の反落は覚悟しておいた方がいいかもしれません。明日が祝日であるのも、余計に相場の読みを難しくしており、当然買い方の手も引っ込み気味になるはずで、為替を伴ったCTA等の動きにも注意が必要。もし先物に大口の売りが出るようなら一昨日買い転換したばかりのチャネルブレイクアウト戦略は売り転換する可能性までありそうです。また本日は現物株の大引けでTOPIXリバランスが発生。市場インパクトは大きくはないですが、ファーストリテイリング(9983)等の対象銘柄を売買する向きは、引けに掛けての需給要因として注意する必要があると思われます。

本日の想定レンジは、10840円～10990円です。
時間外のグローベックスは、ダウ先は3ドル安、ナスダックは0.75P安となっています。
シンガポール日経225先物は10880円でスタートしています。

［チューリヒ　２２日　ロイター］　スイスの金融大手、クレディ・スイス(CSGN.VX: 株価, 企業情報, レポート)が２２日発表した第１・四半期決算によると、金利関連トレーディング部門の収益の増加が追い風となり、純利益が２１億スイスフラン（１９億７０００万ドル）となった。

　アナリスト予想は２０億スイスフランだった。

　同四半期は、富裕層からの預かり資産がネットで１２９億スイスフラン増加。増加ぺースは前四半期の倍以上となった。

　デューガン最高経営責任者（ＣＥＯ）は、第２・四半期も第１・四半期と同様の状況が続いていると述べた。

　金利関連商品のトレーディング収益は前四半期の４倍、外為トレーディング収益は２倍となった。株式トレーディング損益は黒字に転換。ただクレジット商品、およびコモディティ関連事業の損益は赤字だった。

日本政府は世界で最も多くの債務を抱えている政府の１つである。持続的な景気回復と財政再建を欠く場合、政府債務は引き続き増加し、中期的にソブリン信用と格付けに下方圧力を掛けることになる、と格付け会社フィッチ・レーティングスはきょう発表した特別報告「日本政府はいかに債務を抱えているか」で指摘した。
　以下はフィッチのリリース。
　日本の総政府債務は２００９年末に国内総生産（ＧＤＰ）の２０１％に達し、フィッチが格付けを行っているソブリンの中で最高の比率となった。公的債務の持続可能性は、日本が直面しているソブリン信用に関する中心的問題だ。日本の長期自国通貨建て発行体デフォルト格付け（ＩＤＲ）は「ＡＡマイナス」で、長期外貨建てＩＤＲ「ＡＡ」を１段階下回り、他の高格付けソブリンに例を見ない。自国通貨建て格付けが外貨建てを下回っているのは、すべての政府債務が円建てであり、日本が純債権国である事実を反映している。格付けは、予算上の債務返済負担がＧＤＰ比率で格別に高くはないことに表わされる日本国債の利回りの低さと、巨額の国内貯蓄へのアクセスがもたらしている資金調達の柔軟性によって引き続き下支えされている。日本は２００９年末時点でＧＤＰ比１５％もの純債権国だったが、政府債務比率が上昇するというフィッチの予想によると、ソブリン信用力は悪化する見込みだ。

As I expected, CS sold more than 8000 shares.
Right now:

CS vs. others

Which would be won?

225 is low start. why?
週末のG20で人民元の切り上げが議論される可能性が高まっています。インド、ブラジルまでが賛同するとのこと。短期的に円高リスクになるかも
not only yen, something more.
What is it?
CS is selling loss confirmed?
CS WVAP was 11132, but 225 started at 11000 at 9:00AM. Too low.

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Symbol	Price	Change
BAC	18.39	-0.02
C	4.88	+0.32
DMH	6.07	+0.19
GS	163.32	+2.62
JPM	45.39	-0.16

Quanta of GS is too high. 相当あくどいことしたに違いない。